EXPO NEWS

“Οργασμός” νέων επενδύσεων από τις εταιρείες ακινήτων

Συνεχίζονται με αμείωτο ρυθμό τα επενδυτικά προγράμματα των εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία (ΑΕΕΑΠ) και το 2025, καθώς η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ μειώνει το χρηματοοικονομικό κόστος και επιτρέπει πιο επιθετικές κινήσεις. Σημαντικό ρόλο διαδραματίζει και το νέο θεσμικό πλαίσιο, που δίνει μεγαλύτερη ελευθερία σε σχέση με το προγενέστερο, αναφορικά με το είδος και την μορφή των επενδύσεων. «Αγκάθι» ασφαλώς παραμένει το φορολογικό, που συνεχίζει να «τιμωρεί» τις εταιρείες, μέσω της επιβολής φόρου ακόμα και στις καταθέσεις, καθώς αφορά το σύνολο του ενεργητικού, ενώ η σύνδεση του συντελεστή με το εκάστοτε τρέχον επιτόκιο Euribor αυξάνει ακόμα περισσότερο το κόστος σε περιόδους αύξησης των επιτοκίων.

Παρόλα αυτά, εκτός από τις μεγάλες εταιρείες του κλάδου, σημαντική είναι η κινητικότητα και από τις υπόλοιπες, οι οποίες είτε έχουν «πιάσει» το «ψυχολογικό» όριο των 500 εκατ. ευρώ αξίας χαρτοφυλακίου, είτε εργάζονται προς την κατεύθυνση αυτή. Για παράδειγμα, στο τέλος του 2024, η μικτή εύλογη αξία του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της Trade Estates ανήλθε σε 541,5 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 11,4% σε σχέση με το 2023 (486 εκατ. ευρώ). Είναι χαρακτηριστικό ότι τον Ιούνιο του 2021, όταν συστάθηκε η Trade Estates, η εμπορική αξία του χαρτοφυλακίου της εταιρείας διαμορφωνόταν σε 185 εκατ. ευρώ, δείγμα της ανάπτυξης που έχει μεσολαβήσει.

Η πορεία αυτή αναμένεται να συνεχιστεί και το 2025, καθώς θα πρόκειται για το πλήρες έτος λειτουργίας του νέου εμπορικού πάρκου που εγκαινίασε η εταιρεία στην Πάτρα προς το τέλος του 2024, ενώ εντός της εβδομάδας εγκαινιάστηκε και το νέο εμπορικό πάρκο του Ηρακλείου της Κρήτης, με την προσθήκη ενός ΙΚΕΑ 7.000 τ.μ., που θα αποφέρει 1,2 εκατ. ευρώ εσόδων από ενοίκια σε ετησιοποιημένη βάση, άρα περίπου 600.000 ευρώ για το διάστημα του 2025 που θα λειτουργήσει. Η συνολική επένδυση αγγίζει τα 23,5 – 24 εκατ. ευρώ, ενώ επιπλέον 28,5 εκατ. ευρώ δαπανήθηκαν για το εμπορικό πάρκο στην Πάτρα.

Το επόμενο έργο που θα ακολουθήσει χρονικά στο τέλος του έτους, είναι το mega logistics της Inter Ikea στον Ασπρόπυργο. Πρόκειται για μια ανάπτυξη 50.000 τ.μ. που θα αποτελέσει το πρώτο έργο logistics που θα παράξει προστιθέμενη αξία για την ελληνική οικονομία, αφού θα εξυπηρετεί επτά χώρες για λογαριασμό του ομίλου ΙΚΕΑ. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Trade Estates, κ. Δημήτρη Παπούλη, «οι εργασίες προχωρούν ταχύτατα και αναμένουμε να το παραδώσουμε προς χρήση προς το τέλος του έτους. Τα ετησιοποιημένα έσοδα από το ακίνητο αυτό προβλέπεται να ξεπεράσουν τα 3,3 εκατ. ευρώ».

Αντίστοιχα, στη συνέχεια, θα ακολουθήσει το έτερο μεγάλο έργο logistics που αναπτύσσουμε για λογαριασμό της αλυσίδας Κωτσόβολος. Πρόκειται για 58.000 τ.μ. που θα στεγάσουν το σύνολο των δραστηριοτήτων αποθήκευσης και διανομής του ομίλου. Η ωρίμανση του συγκεκριμένου ακινήτου καθυστέρησε λόγω της  πολεοδομικής διαδικασίας της περιοχής όμως πλέον βρίσκεται στο τελικό στάδιο και αναμένουμε την έναρξη των εργασιών εντός του τρίτου τριμήνου, με ορίζοντα ολοκλήρωσης τις  αρχές του 2027.

Έως το 2028, οι αναλυτές της Eurobank Equities προβλέπουν την αύξηση της μικτής εμπορικής αξίας του χαρτοφυλακίου της Trade Estates κατά 46% σε σχέση με το 2023, καθώς αναμένεται να ξεπεράσει τα 700 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, εκτιμάται ότι είναι αρκετά πιθανό, η αξία να διαμορφωθεί σε 750 εκατ. ευρώ, αν ληφθούν υπόψη και οι υπεραξίες που θα προκύψουν από την αποτίμηση των ακινήτων στην εύλογη αξία.

«Κομβικό» ήταν το 2024 για την Premia Properties, η οποία αναπτύσσεται με ταχύτατο ρυθμό. Στο τέλος του 2024, το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας αριθμούσε 61 ακίνητα, επιφάνειας 471.000 τ.μ. και αξίας 497,8 εκατ. ευρώ, αυξημένης κατά 62% σε σχέση με το 2023. Υπενθυμίζεται ότι κατά την τριετία 2022-2024, η Premia προχώρησε σε επενδύσεις ύψους 270 εκατ. ευρώ, επιτυγχάνοντας τον στόχο των 500 εκατ. ευρώ αξίας χαρτοφυλακίου, που είχε θέσει η διοίκηση.

Μάλιστα, αυτή την περίοδο «τρέχει» ήδη επενδυτικό πρόγραμμα 50 εκατ. ευρώ για το επόμενο 12μηνο, που θα προσθέσει σειρά από νέα ακίνητα στο χαρτοφυλάκιο. Με την ολοκλήρωσή του, η διοίκηση της Premia προβλέπει περαιτέρω αύξηση της αξίας του χαρτοφυλακίου κατά τουλάχιστον 100 εκατ. ευρώ, ενώ όπως αναφέρει ο κ. Κωνσταντίνος Μαρκάζος, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, «για το 2025 προβλέπουμε ότι τα συνολικά ετησιοποιημένα έσοδα θα κυμανθούν πέριξ των 34-35 εκατ. ευρώ (από 22,4 εκατ. ευρώ το 2024), ενώ ουσιαστική θα είναι και η ενίσχυση της λειτουργικής κερδοφορίας (προσαρμοσμένα EBITDA) του ομίλου, καθώς θα κινηθεί μεταξύ 22 – 23 εκατ. ευρώ».

Στο πλαίσιο αυτό, στις 8 Μαΐου είναι προγραμματισμένη η διεξαγωγή γενικής συνέλευσης των μετόχων της εισηγμένης, προκειμένου να εγκριθεί η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Premia έως 40 εκατ. ευρώ, με καταβολή μετρητών και την έκδοση έως 80 εκατ. νέων μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,5 ευρώ έκαστη και με αποκλεισμό του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων της εταιρείας. Στόχος της αύξησης είναι κυρίως η χρηματοδότηση του επενδυτικού προγράμματος του προσεχούς 12μήνου. Στις νέες εξαγορές ακινήτων της Premia, περιλαμβάνεται η απόκτηση μιας νεόδμητης σχολικής μονάδας στα Σπάτα, που έχει μισθωθεί ήδη από τον Δήμο Σπάτων. Πρόκειται για ένα κτίριο 2.133 τ.μ. που αγοράστηκε από την Ten Brinke, η οποία ανέπτυξε και μίσθωσε το εν λόγω κτίριο. Επίσης, η εταιρεία προχωρά στην ανάπτυξη πέντε κτιρίων φοιτητικών κατοικιών, συνολικής επιφάνειας 11.117 τ.μ. Δύο από αυτά τα κτίρια θα βρίσκονται στην Ξάνθη κι από ένα σε Βόλο, Λάρισα και Ρόδο. Στα νέα έργα, ξεχωρίζει και το κοινοπρακτικό σχήμα (joint venture), που υπεγράφη με τον όμιλο ΤΕΜΕΣ για την από κοινού ανάπτυξη κι εκμετάλλευση αμπελώνων στην περιοχή της Μεσσηνίας.

Τις επόμενες κινήσεις της δρομολογεί και η διοίκηση της Briq Properties, μετά την πρόσφατη ολοκλήρωση της εξαγοράς με απορρόφηση της Intercontinental International ΑΕΕΑΠ, χάρις στην οποία η αξία του χαρτοφυλακίου αυξήθηκε σε 285 εκατ. ευρώ. Στόχος της διοίκησης είναι η μακροπρόθεσμη μεγέθυνσή του σε 400 – 500 εκατ. ευρώ. Αυτήν την περίοδο, η εταιρεία «τρέχει» επενδυτικό πρόγραμμα 20 εκατ. ευρώ, το οποίο σύμφωνα με την διευθύνουσα σύμβουλο της εταιρείας, κ. Άννα Αποστολίδου, «αφορά την ολοκλήρωση της επένδυσης ανάπτυξης ενός αυτοτελούς, βιοκλιματικού κτιρίου γραφείων στην Λ. Ποσειδώνος (περιοχή Φαλήρου), αλλά και την επέκταση της ξενοδοχειακής μας μονάδας στην Πάρο, το Mr. & Mrs. White. Το πρώτο έργο θα είναι έτοιμο για να λειτουργήσει κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, ενώ η έτερη επένδυση δρομολογείται για την θερινή περίοδο του 2027». Για την χρηματοδότηση του επενδυτικού της πλάνου, αλλά και την μείωση του υφιστάμενου δανεισμού, που έχει αυξηθεί σε 128,6 εκατ. ευρώ, ή 45,2% ως προς την αξία του χαρτοφυλακίου, μετά την απόκτηση των ακινήτων της ICI, η εταιρεία εξετάζει διάφορες επιλογές, όπως η έκδοση ομολόγου, ενώ παράλληλα βρίσκεται και σε συζητήσεις με τις συνεργαζόμενες τράπεζες για την μείωση του χρηματοπιστωτικού κόστους.